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10月30日，A股上市公司江苏龙蟠科技股份有限公司（603906，下称“龙蟠科技”）在香港联交所主板挂牌上市，代号为“2465”，达成“A+H”股双轮驱动。

龙蟠科技本次大家发售H股总和为10，000.00万股，召募资金净额约4.95亿港币，将用于印尼工场二期、襄阳工场新磷酸锰铁锂出产线果真立以及偿还银行借债并补充营运资金。

连年来，龙蟠科技磷酸铁锂业务增长飞快，公司客户蓄积于宁德期间等龙头企业，但在舍弃发展业务的同期也出现了商誉减值的情况。此外，龙蟠科技多份公告败露的数据还存在矛盾之处。

磷酸铁锂业务计提商誉减值

龙蟠科技主要从事磷酸铁锂正极材料和车用环保细密化学品的研发、出产和销售，2020年至2023年以及2024年1-9月，龙蟠科技的生意收入永别为19.15亿元、40.54亿元、140.72亿元、87.29亿元和56.61亿元，包摄于上市公司鼓吹的净利润永别为2.03亿元、3.51亿元、7.53亿元、-12.33亿元和-3.03亿元。

据H股招股领悟书，龙蟠科技自2020年启动销售磷酸铁锂正极材料，该项业务逐渐成为公司进军的收入泉源，2021年至2023年收入金额永别为18.77亿元、122.42亿元和67.54亿元，占主生意务收入的比例永别为46.97%、87.41%和77.85%；2024年前三季度，磷酸铁锂正极材料收入40.85亿元。

由于新能源汽车补贴计谋退坡，原材料价钱大幅波动，行业濒临下贱需求增速放谗谄产业链去库存压力，2023年度以及2024年前三季度，龙蟠科技磷酸铁锂正极材料居品的生意收入永别较上年同期减少44.83%、18.77%。

2023年和2024年1-6月，龙蟠科技磷酸铁锂正极材料设想产能永别为20.07万吨、11.06万吨，产能期骗率永别为57.6%、71.3%。

值得翔实的是，龙蟠科技对磷酸铁锂业务还计提了商誉减值。

2021年6月，龙蟠科技收购了贝特瑞（天津）纳米材料制造有限公司、江苏贝特瑞纳米科技有限公司100%的股权，造成磷酸铁锂业务商誉18，334.69万元。次年11月，龙蟠科技收购了宜春龙蟠期间锂业科技有限公司（下称“龙蟠期间”）70%的股份，造成商誉140.62万元，龙蟠期间的少数鼓吹宜春期间新能源资源有限公司为宁德期间的全资子公司。

2023年，龙蟠科技对磷酸铁锂业务计提了7，136.64万元的商誉减值准备，对收购龙蟠期间造成的商誉140.62万元全额计提了减值准备；2024年1-6月，龙蟠科技再次对磷酸铁锂业务计提了2，524.90万元的商誉减值准备，驱散期末盘算9，661.54万元。

自龙蟠科技开展磷酸铁锂业务以来，宁德期间就成为了公司最大的客户，两边还结合向产业链上游确立产能。

龙蟠期间成立于2022年3月，原系宁德期间与永兴材料（002756）开展锂电新能源业务共同确立的企业，接头确立年产5万吨碳酸锂产能名目，但不到8个月的时期，两边因名目筹建历程中本色出现和濒临的新情况而远离了名目结合。

龙蟠科技接办了与宁德期间结合确立碳酸锂产能的名目。收购龙蟠期间后，龙蟠科技将上次公开采行可退换公司债券及非公开采行股票召募的部分资金用于龙蟠期间“年产4万吨电板级储能材料名目”，驱散2024年6月29日，该名目已基本确立已矣并进行试出产，达到预定可使用景况。

多处购销数据打架

据H股招股领悟书，2021年至2024年1-6月，龙蟠科技大部分收入来自前五大客户，各期销售收入永别为17.39亿元、112.54亿元、56.27亿元和21.60亿元，占公司各期收入的比例永别为42.9%、80.0%、64.5%和60.5%。

除了宁德期间以外，龙蟠科技鄙人游电板行业的主要客户还包括瑞浦兰钧能源股份有限公司（下称“瑞浦兰钧”）、欣旺达（300207）等。

2023年，龙蟠科技曾筹办公开采行可转债募资21.00亿元，但最终礼聘撤离请求。据2023年召募领悟书（下称“召募领悟书”），龙蟠科技2022年的前五大客户按序为宁德期间、瑞浦兰钧、欣旺达、江苏正力新能电板技艺有限公司和湖北亿纬能源有限公司（下称“湖北亿纬能源”）。

（截图来自可转债召募领悟书）

其中，宁德期间和瑞浦兰钧同期亦然龙蟠科技2021年的前五大客户，其余三家公司则齐是“新相貌”，另外龙蟠科技2022年对湖北亿纬能源的销售金额为34，299.25万元。

不外2022年年度报告（蜕变后）败露，往日度龙蟠科技仅第三、四名客户为新增客户，另外公司对第五名客户的销售额为32，656.18万元，这比召募领悟书败露的对第五名客户湖北亿纬能源的销售金额少了1，643.07万元。

（截图来自2022年年度报告）

此外，龙蟠科技与又名“老客户”的来往金额与对方败露数据进出较大。

据召募领悟书，北京卡车之乡信息技艺股份有限公司（下称“卡车之家”）是龙蟠科技2020年的第三大客户，销售金额为9，050.68万元。另据2023年公开采行可退换公司债券请求文献反应问询函的复兴，龙蟠科技2021年和2022年对卡车之家的经销收入永别为8，851.80万元、3，750.83万元。

但卡车之家新三板年报败露，2020年至2022年，其五名主要供应商的名单中并无龙蟠科技，前五名供应商的总采购金额永别为1，169.66万元、1，734.83万元、1，422.15万元，远少于龙蟠科技败露的销售金额。

除了客户数据打架以外，龙蟠科技的采购数据也有矛盾之处。

据2021年年度报告，该年度龙蟠科技的第二大供应商为长沙友合金属材料有限公司（下称“友合金属”），采购金额为21，750.08万元，占采购总额的比例为6.62%。友合金属成立于2008年4月，鼓吹为当然东说念主曹文涛和湛中魁。

（截图来自2021年年度报告）

但召募领悟书败露，公司2021年的第二大供应商为力文特锂业（张家港）有限公司（下称“力文特”），采购金额为25，694.19万元，占采购总额的比例为8.12%。力文特成立于2007年3月，注册本钱1，300.00万好意思元，鼓吹为新加坡企业LiventSingaporePte.Ltd.。

（截图来自召募领悟书）

H股招股领悟书也败露，龙蟠科技2021年对第二大供应商的采购金额约为25，694.20万元，该供应商注册成立于2007年，注册本钱1，300.00万好意思元。采购金额、成随即间以及注册本钱齐与召募领悟书败露的供应商信息一致。

据龙蟠科技2021年年度报告，中信证券于2019年10月24日至2021年12月18日对公司握续督导，国泰君安于2021年12月19日启动对公司进行督导。尔后龙蟠科技撤离的公开采行可转债名目以及2022年年度报告（蜕变后）败露的握续督导保荐机构均为国泰君安，审计机构均为中天运会所。

龙蟠科技终点中介机构关于上述购销数据打架的问题应给予解说领悟jk 白丝，而在开启A+H股后将交出的首份年报数据咱们也给以宽恕。